&衡量的是我们每给公司投资1块钱，它能给我们带来多少回报。
如果一家公司年化ROE是20%，那就意味着我们每给这家公司投资1块钱，1年後它能给我们增值到1.2元，多赚的2毛钱就是我们的投资收益，2毛钱当然没什麽意思，因为啥都买不了，但如果我们的本金是10万，投资收益就是2万，2万可以吃好几百碗上雪最Ai的螺蛳粉，想想还不错！
巴菲特说：“如果你长期投资，不考虑市场价格波动的话，只赚企业自身增长的钱，那麽你长期下来的平均年化收益率，基本上就等同於净资产收益率ROE。”
很多财经类书籍都引用了这句话，但又没告诉我们多久才算长期。
如果按照会计学，1个会计年度以上就算长期了；
如果按照一般的债券投资惯例，五年以上的肯定算长期，这就是为什麽长期国债一般都是五年或者十年；
但是如果我们投资的是指数基金或者GU市，真正的长期一般在十年左右，因为在发达国家成熟有效的资本市场，往往十年是一个牛熊转换的周期。
所以巴菲特说的这个长期究竟多长？
为了探寻这一点，上雪特意找了几家存续时间足够长的公司算了一下。
b如双汇发展1998年12月10日上市当天的价格是0.53元/GU，22年後的2020年12月10日价格为44.58元/GU（GU价为前复权价格，剔除了企业送GU配GU等C作的GU本变动），双汇发展20年间翻了84.11倍，平均年化增长率为22.32%，而双汇发展这22年的平均ROE是26.75%，二者相差4.43%，b较接近。
b如格力电器1996年11月18日上市当天的价格是0.25元/GU，24年後的2020年11月18日价格是62.52元/GU（GU价为前复权价格，剔除了企业送GU配GU等C作的GU本变动），格力电器24年间翻了250.08倍，平均年化增长率为25.86%，这24年的平均ROE是27.06%，两者相差1.2%。
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